Gözler merkez bankalarının faiz kararlarında

Küresel piyasalar, başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere önemli merkez bankalarının para politikası kararlarının takip edileceği haftaya karışık bir seyirle başladı.

Dünya genelinde enflasyonla mücadele kapsamında merkez bankaları sıkı para politikalarını gevÅŸetmeye devam ederken, ülkelerin hedeflenen enflasyon oranlarına henüz yakalayamamış olmaları küresel ekonomi üzerinde belirsizliÄŸin oluÅŸmasına neden oluyor. ABD’de geçen hafta açıklanan enflasyon verileri beklentiler dahilinde gerçekleÅŸse de, enflasyon baskısının gelecek dönemde güçlü kalabileceÄŸi endiÅŸesi piyasaların yön bulmasını zorlaÅŸtırıyor. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in bu ay politika faizini 25 baz puan indireceÄŸine kesin gözüyle bakılırken, gelecek yıl toplamda iki faiz indirimi yapılacağına iliÅŸkin fiyatlamalar risk iÅŸtahını törpülüyor. Analistler, para politikası metni ve Fed BaÅŸkanı Jerome Powell’ın toplantı sonrası yapacağı açıklamalarda gelecek dönem politikalara iliÅŸkin sinyaller aranacağını belirterek, alınacak sinyallerle birlikte piyasalarda oynaklığın artabileceÄŸini bildirdi. ABD’de baÅŸkan seçilen Donald Trump’ın vergi indirimleri, tarifeler, göç kısıtlamaları gibi izleyeceÄŸi politikaların ekonomi üzerinde oluÅŸturacağı olası etkilere iliÅŸkin soru iÅŸaretleri de varlığını korurken, Fed ile Trump arasında yaÅŸanabilecek olası politika uyuÅŸmazlığına yönelik kaygılar da yatırımcıların atacağı adımlarda temkinli davranmasına neden oluyor. Söz konusu geliÅŸmelerle ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi ÅŸu sıralarda yüzde 4,39 seviyesinde bulunurken, son 2 yılın zirvesini zorlayan dolar endeksi ise yüzde 0,1 azalışla 106,8’den haftaya baÅŸladı.

ALTININ ONS FÄ°YATI GERÄ°LEDÄ° Dolar endeksi ve tahvil faizlerin yükselmesiyle alternatif maliyeti artan altının ons fiyatı geçen hafta yaklaşık yüzde 2 gerilemesinin ardından yeni haftada yüzde 0,1 yükseliÅŸle 2 bin 652 dolardan iÅŸlem görürken, Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,2 azalışla 73,9 dolardan alıcı buluyor. ABD’de Trump’ın seçimlerden galip gelmesi ve kabine çalışmalarında kripto para piyasalarına ılımlı yaklaÅŸan isimleri aday göstermesiyle yükseliÅŸ trendini sürdüren Bitcoin, 106 bin doları aÅŸarak rekor tazelemesinin ardından ÅŸu sıralarda 105 bin 100 dolardan iÅŸlem görüyor. Kurumsal taraftaki haber akışı da takip edilirken ABD merkezli yarı iletken geliÅŸtiricisi Broadcom’un hisseleri, yapay zeka gelirlerinin yıllık bazda yüzde 220 arttığını bildirmesi ve yapay zeka çiplerine yönelik talebin artacağı tahmininde bulunması sonrası yüzde 24,4 deÄŸer kazandı. Broadcom’un piyasa deÄŸeri, hisselerindeki yükseliÅŸin etkisiyle ilk kez 1 trilyon doların üzerine çıktı. Yapay zeka konusundaki iyimserlik diÄŸer çip ÅŸirketlerinin hisselerine de yansırken Micron Technology’nin hisseleri yüzde 4,3 ve Marvell Technology’nin hisseleri yüzde 10,8 yükseldi.

Bu geliÅŸmelerle New York Borsası’nda cuma günü S&P 500 endeksi yatay seyrederken, Nasdaq endeksi yüzde 0,11 yükseldi. Dow Jones endeksi ise yüzde 0,2 düştü. ABD’de endeks vadeli kontratlar yeni haftaya yükseliÅŸle baÅŸladı.

AVRUPA BORSALARINDA NEGATÄ°F SEYÄ°R Avrupa borsalarında cuma günü açıklanan makroekonomik verilerin ardından Ä°talya hariç negatif bir seyir izlenirken, bugün Avrupa Merkez Bankası (ECB) BaÅŸkanı Christine Lagarde’nın yapacağı açıklamalar yatırımcıların odağında bulunuyor. Bölgede geçen hafta Almanya’nın ihracatının beklentilerin üzerinde gerilemesi ve Ä°ngiltere ekonomisinin aylık bazda daralması pay piyasalarının yönü üzerinde etkili olurken, Trump’ın göreve baÅŸladıktan sonra izleyeceÄŸi politikaların uluslararası ticareti ne denli etkileyeceÄŸine yönelik belirsizlikler bölgede varlığını sürdürüyor. Öte yandan ECB üyesi Robert Holzmann, ECB’nin sadece ekonomiyi canlandırmak amacıyla faiz oranlarını düşürmesinin yanlış olacağını söyledi. Holzmann, “ECB’nin görevi ekonomiyi canlandırmak deÄŸil, ECB’nin görevi fiyat istikrarıdır. Ekonomiyi canlandırmak için ÅŸimdi faizleri düşürmek bizim duruÅŸumuza ters düşer.” dedi. Siyasi tarafta, bu ayın başında hükümetin düşmesiyle siyasi bir belirsizliÄŸin içine giren Fransa’da, CumhurbaÅŸkanı Emmanuel Macron geçen hafta François Bayrou’yu ülkenin yeni baÅŸbakanı olarak atadı. Yeni hükümetin 2025 yılında kamu yönetiminin devamlılığını saÄŸlayacak özel bir yasa çıkarması bekleniyor. Bu arada, geçen hafta uluslararası kredi derecelendirme kuruluÅŸu Moody’s, Fransa’nın kredi notunu “Aa3″e düşürürken not görünümünü “duraÄŸan”a çevirdi. Moody’s’ten yapılan açıklamada, ülkenin kredi notunun “Aa2″den “Aa3″e indirildiÄŸi bildirildi. Not indiriminin ülkenin kamu maliyesinin gelecek yıllarda önemli ölçüde zayıflayacağı yönündeki görüşü yansıttığı belirtilen açıklamada, siyasi bölünmüşlüğün anlamlı bir mali konsolidasyonu engelleme olasılığının daha yüksek olduÄŸuna iÅŸaret edildi.

Ä°NGÄ°LTERE MERKEZ BANKASI’NIN KARARI NE OLACAK? Ä°ngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para politikası kararı da yatırımcıların odağında bulunurken, bankanın politika faizini sabit bırakması bekleniyor. Analistler, bankanın politika metni ve BoE baÅŸkanı Andrew Bailey’nin açıklamalarının piyasalarda oynaklığı artırmasının beklendiÄŸini ifade etti. Söz konusu geliÅŸmelerle cuma günü Ä°ngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,14, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 0,1, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,15 deÄŸer kaybederken, Ä°talya’da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 0,09 yükseldi. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar yeni haftaya ise karışık bir seyirle baÅŸladı.

ASYA BORSALARINDA NEGATÄ°F SEYÄ°R Asya borsalarında Güney Kore’deki siyasi belirsizliklerin sürmesi ve Japonya ile Çin’de ekonomik verilerden alınan karışık sinyallerle negatif bir seyir öne çıkıyor. Bugün açıklanan verilere göre, Çin’de kasım ayında sanayi üretimi yüzde 5,4 ile tahminlere paralel ÅŸekilde arttı. Aynı dönemde perakende satışlar yüzde 3 artarak beklentilerin altında kalırken, yeni konut fiyatları yüzde 0,2 düşüş kaydetti. Öte yandan, uluslararası kredi derecelendirme kuruluÅŸu Moody’s Ratings Çin’in 2025 büyüme tahminini yüzde 4,2’ye yükseltti. Japonya’da ise gözler bu hafta Japonya Merkez Bankasının (BoJ) faiz kararına çevrildi. Bankanın bu hafta da politika faizini sabit tutabileceÄŸi beklentileri öne çıksa da, son dönemdeki verilerin faiz artırımına yönelik fiyatlamalarını güçlendirmesi sonrası yatırımcıların temkinli davrandığı gözlemleniyor. Makroekonomik veri tarafında ise Japonya’da aralık ayı imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) 49,5, hizmet sektörü PMI 51,4 ve bileÅŸik PMI 50,8 olarak gerçekleÅŸti. Bu geliÅŸmelerle kapanışa yakın Nikkei 225 endeksi yüzde 0,4, Çin’de Åžanghay bileÅŸik endeksi yüzde 0,1, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,8, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,4 geriledi.

BORSA Ä°STANBUL’DA YÃœKSELÄ°Åž Yurt içinde cuma günü alıcılı bir seyir izleyen Borsa Ä°stanbul’da BIST 100 endeksi, günü yüzde 0,66 deÄŸer kazanarak 10.125,46 puandan tamamladı. Dolar/TL, cuma günü yüzde 0,1 yükseliÅŸle 34,9370’ten kapanırken, bugün bankalararası piyasada önceki kapanışın yüzde 0,1 üzerinde 34,9620 seviyesinden iÅŸlem görüyor. Analistler, bugün yurt içinde bütçe dengesi, yurt dışında ise ECB BaÅŸkanı Lagarde’ın konuÅŸması ve dünya genelinde PMI verilerinin takip edileceÄŸini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 10.150 ve 10.250 puanın direnç, 10.000 ve 9.900 seviyelerinin destek konumunda olduÄŸunu ifade etti.