Emtia piyasası Fed ve jeopolitik riskler arasında kaldı

Emtia piyasasında, geçen hafta ABD Merkez Bankasının (Fed) öngörülenden daha yavaş faiz indirimi yapabileceğine ilişkin öngörülerin öne çıkmasıyla karışık bir seyir izlenirken, jeopolitik riskler değerli metaller ve enerji grubunda yükselişi tetikledi.

ABD’deki baÅŸkanlık seçimleri ve Fed’in adımlarına iliÅŸkin belirsizliklerin dolar talebinin güçlenmesine neden olması ve tahvil faizlerindeki yükseliÅŸ, emtia piyasasında bir taraftan satış baskısına neden olurken, diÄŸer taraftan jeopolitik risklerden dolayı deÄŸerli metaller ve enerji grubunda yükseliÅŸler görüldü.

Dolar endeksi, 29 Eylül’de, yaklaşık yüzde 4,5 yükselerek 30 Temmuz’dan bu yana en yüksek seviye olan 104,6’ya çıkmasının ardından 104,3 seviyesinde dengelendi.

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi de haftayı 17 baz puan artışla yüzde 4,25 seviyesinden tamamladı. Fed’in faiz oranını 50 baz puan düşürmesinden sonra ABD’nin 10 yıl vadeli hazine tahvili faizinin arttığına ve yüzde 4,26 seviyesine kadar yükseldiÄŸine iÅŸaret eden analistler, bu hareketin iyileÅŸen ekonomik verilerin yanı sıra Bankanın bundan sonraki faiz indirimlerinde daha agresif olmayacağına dair beklentilerden kaynaklandığını söyledi.

Analistler, siyasi belirsizlikler, enflasyon endiÅŸesi ve Fed’in öngörülenden daha yavaÅŸ faiz indirme olasılığının piyasalarda fiyatlamaları zorlaÅŸtırdığını belirterek, yatırımcıların en azından seçimler sonuçlanana kadar “bekle-gör” tutumunu takınabileceÄŸini aktardı. Bu geliÅŸmelerle emtia piyasasında geçen hafta karışık bir seyir izlendi.

Değerli metallerde altın rekor kırarken, paladyumdaki yükseliş dikkati çekti

2 bin 758,5 dolarla rekor tazeleyen altının ons fiyatı geçen hafta yüzde 1 yükseldi. Ons bazında gümüşte sınırlı bir yükseliş izlenirken, paladyum yüzde 10,4, platin yüzde 0,9 değer kazandı.

Dünya genelinde, ABD ekonomisinin “yumuÅŸak iniÅŸ” yapabileceÄŸi beklentisi güçlü kalmaya devam ederken, Orta DoÄŸu’da devam eden jeopolitik gerilimin etkisi, altını desteklemeyi sürdürüyor.

Analistler, gelecek yıl altının ons fiyatının 3 bin doları test edebileceÄŸini, Fed’in faiz indirimi döngüsünün muhtemelen dolara olan talebi azaltabileceÄŸini, bunun da altının ons fiyatını destekleyebileceÄŸini söyledi.

İsrail-İran gerginliği ile ABD ekonomisine yönelik belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle yatırımcılar altın gibi güvenli limanlara yöneliyor.

Analistler, ABD’nin borcunun artmasının da altın fiyatlarını destekleyebileceÄŸini dile getirdi. ABD’nin borcu arttıkça, hükümettin borcu kapatmak için para basmaya baÅŸvurabileceÄŸini ve bunun da doların deÄŸerini düşürebileceÄŸini söyleyen analistler, bu durumda da altının güvenilir bir deÄŸer saklama aracı olarak cazibesini artırdığını belirtti.

Analistler, elektronik ve yenilenebilir enerji sektörlerinin yanında gümüşün askeri alanda da kullanıldığına dikkati çekerek, jeopolitik gerilimlerin gümüş fiyatlarını da doğrudan destekleyebileceğini kaydetti.

Paladyum, ABD’nin Rusya’nın paladyum ve titanyum ihracatına yaptırım uygulayabileceÄŸine yönelik haber akışıyla yükseldi.

Dolara olan talebin artması, baz metaller üzerinde satış baskısı oluşturdu. Baz metallerde ise tezgah üstü piyasada geçen hafta fiyatlar libre bazında bakırda yüzde 0,5, kurşunda yüzde 1,3, nikelde yüzde 4,9 azalırken, alüminyumda yüzde 2,3, çinkoda yüzde 0,5 arttı.

Çinko fiyatları, Kanada merkezli madencilik ÅŸirketi Teck Resources’un Kanada’daki izabe tesisinde çıkan yangın sonrası üretim hedeflerini düşürmesinin ardından yükseldi. Åžirket, bu yıl rafine çinko üretiminin daha önce beklenenden yüzde 12 daha düşük olabileceÄŸi açıklamasını yaptı.

Çin’in kredi faiz oranlarında indirime gitmesinin talebi artıracağına yönelik umutları artırmasıyla alüminyum fiyatları yükseldi. Çin’de kurumsal ve emlak kredileri için gösterge faizi iÅŸlevi gören 1 ve 5 yıllık kredi faiz oranlarında (LPR) 25’er baz puanlık indirim açıklandı.

Ulusal Bankalar Arası Fon Merkezi’nden yapılan açıklamaya göre, 1 yıllık kredi faiz oranı yüzde 3,35’ten yüzde 3,1’e, 5 yıllık kredi faiz oranı ise yüzde 3,85’ten yüzde 3,6’ya düşürüldü.

Brent petrolün varil fiyatı haftayı yüzde 3,7, New York Ticaret Borsası’nda iÅŸlem gören doÄŸal gazın Ä°ngiliz termal birimi (MMBtu) cinsinden fiyatı da yüzde 11,8 arttı.

Brent petrol ve doğal gaz fiyatları jeopolitik risklerin tırmanmasıyla yükseldi.Ayrıca hava sıcaklıklarının düşeceğine ve arzın beklentilerin altında olacağına yönelik öngörüler doğal gaz fiyatlarında artışa neden olan başka bir faktör olarak öne çıktı.

Tarım grubu karışık seyretti

Geçen hafta Chicago Ticaret Borsası’nda kile başına fiyatlar buÄŸdayda yüzde 0,6 azalırken, mısırda yüzde 2,7, soya fasulyesinde yüzde 2,9, pirinçte yüzde 0,5 arttı.

Rusya ve Ukrayna’daki kuraklık endiÅŸeleri mısır fiyatlarında yükseliÅŸe neden oldu. Analistler, soya fasulyesi fiyatlarının ise uzun süre düşük seviyelerde olduÄŸunu vurgulayarak, bu nedenle soya fasulyesine talebin arttığını söyledi.

ABD’de faaliyet gösteren emtia borsası Intercontinental Exchange’de libre bazında fiyatlar, ÅŸekerde yüzde 0,4, pamukta yüzde 0,4, kahvede yüzde 3,5 geriledi. Kakaonun ton başına fiyatı da haftayı yüzde 15 düşüşle tamamladı.

Brezilya’da yağışların artacağına dair öngörüler ve Brezilya realinin dolara karşı deÄŸer kaybetmesi, kahve ve ÅŸeker fiyatlarında gerilemeye neden oldu. FildiÅŸi Sahili ve Gana’da yağışların artmasıyla azalan arza yönelik endiÅŸeler kakao fiyatlarında düşüşe yol açtı.