Piyasalardaki sert satış baskısı azaldı: Enflasyonda kalıcı hasar beklenmiyor

Ä°stanbul BüyükÅŸehir Belediye BaÅŸkanı Ekrem Ä°mamoÄŸlu’nun 19 Mart’ta gözaltına alınması piyasalarda geçen hafta sert satış baskısı yarattı. Alınan bir dizi önlem ve döviz kurunun tutulması sonucunda piyasalardaki oynaklık bu hafta azaldı.

Dolardaki artışı önlemek için 3 günde 25 milyar doların üzerinde rezerv satışı yapıldı. Bu rakamı Merkez Bankası BaÅŸkanı Fatih Karahan yabancılarla yaptığı toplantıda kendisi açıkladı. O toplantıda Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet ÅžimÅŸek, enflasyonda kalıcı bir hasar olmadığı mesajı verdi. Uygulanan ekonomi programında nihai hedef enflasyonun düşürülmesi ve finansal istikrarın saÄŸlanması. Bunun için döviz kurunun artmaması çok önemli. Karahan’a göre, kurdan enflasyona geçiÅŸkenlik oranı yüzde 20 civarında. Ancak bazı ekonomistler bunun son yıllarda yüzde 100’lere ulaÅŸtığını iddia ediyor. Nedeni ise kurdaki artışın fiyatlama davranışını olumsuz etkilemesi. Elektronik Ticaret Ä°ÅŸletmecileri DerneÄŸi BaÅŸkan Yardımcısı Emre Ekmekçi, kurdaki artış nedeniyle bu bayram öncesi markaların kampanyaları azalttığını söylüyor. Dolar/TL’deki yüzde 4’lük bir artış bile bu etkiyi yaratmış oldu. YÃœKSELÄ°Åž YABANCI ÇIKIÅžI KAYNAKLI Bakan ÅžimÅŸek, yatırımcılarla toplantısında döviz kurundaki yükseliÅŸin büyük kısmının yabancı çıkışı kaynaklandığını dile getirdi. Tahmini etki oranı ise yüzde 60 yabancılar, yüzde 30 ÅŸirketler ve yüzde 10 vatandaÅŸ talebi kaynaklı olduÄŸu yönünde. Yabancıların bu dakikadan sonra kurda sert artış getirecek bir çıkış yapması beklenmiyor. En büyük risk ise vatandaşın ve ÅŸirketlerin dolar alımına yönelmesi. Bu, yabancı bankaların yayımladığı raporlarda da dikkat çekilen risklerin başında geliyor. Merkez Bankası her hafta PerÅŸembe günü yurt içi yerleÅŸiklerin döviz mevduatındaki deÄŸiÅŸimleri açıklıyor. Geçen hafta parite etkisinden arındırılmış döviz mevduatı 5,9 milyar dolar arttı. YükseliÅŸin 3,2 milyar doları tüzellerin, 2,7 milyar doları gerçek kiÅŸilerin döviz alımından kaynaklandı. ENFLASYON BEKLENTÄ°LERÄ° ARTACAK MI? Enflasyonu artıran tek neden dolar kurundaki artış deÄŸil. Enflasyonun gidiÅŸatına dair beklentiler de fiyatlardaki deÄŸiÅŸim üzerinde etkili. Merkez Bankası, piyasa profesyonellerinin, ÅŸirketlerin ve vatandaşın enflasyon beklentilerini her ay ölçüyor. Mart ayında piyasa katılımcılarının ve reel sektörün enflasyon beklentisi iyileÅŸti. Piyasa katılımcıları 12 ay sonrası için yüzde 24,6, reel sektör yüzde 41,1 enflasyon öngörüyor. Hanehalkının beklentisinde az da olsa artış yaÅŸandı. Hanehalkı, enflasyonun 12 ay sonrasında yüzde 59,3 olacağını düşünüyor. Bu verilerde yaÅŸanan son geliÅŸmelerin ve döviz kuru artışının yansıması yok. Muhtemelen her 3 kesimde de gelecek ay yükseliÅŸ yaÅŸanacak. Åžirketlerin enflasyon beklentisinin artması, ürün fiyatı belirlerken daha yüksek rakamlar yazmalarına neden oluyor. Vatandaşın enflasyon beklentisinin artması yüksek fiyata raÄŸmen alışveriÅŸe devam etmeleri sonucunu yaratıyor. Bu da dezenflasyon süreci için olumsuz bir tablonun ortaya çıkmasına neden olabiliyor. Sonuç olarak hem döviz mevduatları hem de enflasyon beklentileri verileri, ÅŸu an yaÅŸanılan geliÅŸmelerin geleceÄŸe dair etkilerini göstermesi açısından dikkatle takip edilecek.