Yatırımcılar dikkat! Gram altında 4.500 TL seviyesi görülür mü? Ekonomist Belgin Maviş tarih verdi

Milliyet.com.tr/ÖZEL Haftaya 4276 lira seviyelerinden başlayan gram altın hafta ortasında 4226 liraya kadar düşüş göstermişti. Yaşanan 50 liralık kayıp sonrası altında yeniden yükseliş dikkat çekti. Özellikle iki gelişme altında destek verdi. Gram altın fiyatı yeniden 4270 TL barajını aştı.

PİYASALARA FED MORALİ!

TRUMP ÜKELERE YENİ TARİFE MEKTUPLARINI GÖNDERDİ

Trump çarşamba günü gümrük vergisi kampanyasını tırmandırarak ABD’ye ithal edilen bakıra %50 ve Brezilya’dan ithal edilen mallara %50 gümrük vergisi uygulanacağını ve her ikisinin de 1 Ağustos’ta yürürlüğe gireceğini duyurdu.

Trump ayrıca hafta başında yayınlanan Güney Kore ve Japonya da dahil olmak üzere 14 ülkeye ek olarak, 7 farklı ülke için de tarife bildirimleri yayınladı ve anlaşmaya varılmadığı takdirde 1 Ağustos’ta yürürlüğe girecek %25’lik vergiler getirdi.

GÖZLER FAİZ KARARLARINDA

Peki Temmuz’da TCMB’nin olası faiz indirimi ve Fed’den gelebilecek güvercin hamlelerle altın fiyatlarında eylül ayına kadar sert yükseliş olur mu? Gram altında 4.500 TL seviyeleri mümkün mü? Konuyla ilgili tüm merak edilenleri milliyet.com.tr’ye değerlendiren BLG Finansal Danışmanlık Kurucu Ortağı Belgin Maviş şu ifadeleri kullandı: “Altın fiyatları belli bir doyum noktasında, ancak asıl hareketlilik tahviller tarafında. Tahvilden çıkan paranın hisse senedi mi yoksa diğer enstrümanlara mı yol alacağı sonu işareti. Özellikle Fed’in temmuz toplantısında faizlerde değişim yapması beklenmiyor.

Fed tutanakları da bize şunu gösterdi. Fed Başkanlarının da kafası karışık. Trump’ın arka arkaya açıkladığı kararlar ve sonrasında Brezilya’ya yüzde 50 gümrük vergisi uygulayacağını belirtmesi dolaylı olarak Çin’i karşısına aldığını gösteriyor. O yüzden piyasalar şu anda reaksiyon vermekte gecikiyormuş gibi gözükse de Fed’in toplantıda nasıl bir açıklama yapacağına bakılacak. Tutanaklar Fed Başkanlarının kafalarının karışık olduğunu söylüyor.

‘ALTIN FİYATLARINDA BİR BASKILANMA YOK’

Altının önündeki baskı hep Fed olarak yorumlanmıştı. Aslında altında baskı falan yok. 2025 yılı içerisinde altın yine en iyi getiriyi sağlayan enstrüman olarak karşımızda. Faizin yüksek olduğu noktada mevduat ve tahvile kaymayan para, merkez bankalarının rezerv güçlendirme çabalarına devam etmesi altının hareketinin ons bazında da gram altın bazında da fiyatlamalara pozitif yansımasına neden oluyor.

‘RİSKLER SONA ERMEDİ, SADECE ÖTELENDİ’

Orta Doğu’da tansiyon ateşkes ile düştü ancak bazı şeyler de ötelendi. 1 Ağustos’a ötelenen Trump’ın gümrük anlaşmalarının haricinde İran-İsrail-Filistin konusu, ABD ve Avrupa Birliği’nin Rusya’ya yeni yaptırımların gündemde olması gibi unsurlar akılları karıştırıyor. Riskler sona ermedi, sadece ötelendi. Geçici bir bahar havası diyebiliriz.

ALTIN FİYATLARINDA DÜŞÜŞ OLUR MU?

Altında ne zaman düşüş olur? Kendi kişisel görüşüme göre merkez bankaları ABD tahvilleri almaya başladıklarında ellerindeki altın rezervinden tahvile dönerler. Bunun için ABD büyümesinin pozitife dönmesi gerekiyor. O yüzden bu hareket olmadığı sürece altın yoluna devam eder.

BU TARİHLERE DİKKAT! PİYASALARDA ROTA BELİRLENECEK

Yıl sonu için 4.500 TL hedefimiz vardı. Bunu revize etmemiz için eylül ayındaki TCMB faiz toplantısını görmemiz gerekiyor. Önemli tarihleri sıralayacak olursak 24 Temmuz’da TCMB faiz kararı, 25 Temmuz Moody’s’in kararı, 30-31 Temmuz Fed’in kararı… Tüm bunlar gram altının, para piyasası ve sermaye piyasasının rotasını belirleyecektir.

Dolayısıyla gram altında hafif bir gerileme olsa da dolara gitmeyen paranın altında yoluna devam ettiğini de söyleyelim. Bir parça dövize doğru yöneliş olduğunu da ekleyelim.

GRAM ALTINDA 4.500 TL SEVİYESİ GÖRÜLÜR MÜ?

24 Temmuz’da Merkez Bankası’ndan 350 baz puan faiz indirimi bekliyorum. Fed faiz oranlarını değiştirmez. Ancak güvercin açıklamalar gelebilir. Dolayısıyla gram altında yıl sonuna doğru 4.500 TL seviyesi rahatlıkla görülebilir bir seviye.

Yurt içinde teröre son verilmesine ilişkin adımlar, Kuzey Irak ve Suriye üçgeninde yaşanabilecek her türlü gelişme bizi etkileyecektir. Gram altın tarafında yerli yatırımcı hala pozisyon almaya devam ediyor. Geri çekilmeler alım fırsatıdır. Önce 4.300 TL’de soluklanan, kısa vadede ise 4.500 TL seviyesini görebilecek bir gram altın söz konusu.

Gram altında yıl sonuna doğru 4.500 TL’nin üzerinde 4.800 TL, belki de 5.000 TL seviyelerini görebilme ihtimalimiz var. Ancak bunu söylemek için henüz erken, öncelikle eylül ayını bir görelim.”