Herkes merak ediyor… Merkez, enflasyon tahminini açıklıyor

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, yılın 3’ücü Enflasyon Raporu’nu İstanbul Finans Merkezi’ndeki TCMB Yerleşkesi’nde açıklıyor.

Karahan’ın açıklamaları şöyle: Sıkı para politikamızın sonuçlarını kademeli şekilde almaya devam ediyoruz. Enflasyondaki düşüş kesintisiz şekilde devam ediyor. Fiyat istikrarının sağlanması anlamında aldığımız mesafeyi önemsiyoruz. Para politikası araçlarını kararlılıkla kullanmaya devam edeceğiz. Küresel ticaret politikalarındaki son dönem belirsizlik, ikili anlaşmalarla azalsa da yüksek düzeyini koruyor.

Belirsizliğin son dönemde bir miktar azalması, küresel büyüme görünümünde sınırlı bir iyileşmeye neden oldu.

Sıkı para politikamızın hedeflenen bir sonucu olarak talep kompozisyonundaki dengeli seyir devam ediyor.

2025 yılının ilk çeyreğinde özel tüketimin yıllık büyümesi yavaşladı. Net ihracatın yıllık katkısı da artık daha dengeli bir resim sergiliyor. Yılın ilk çeyreğinde finansal koşullardaki sıkılığını devamı ile yurtiçi talep zayıfladı, dış denge ise iyileşti. İkinci çeyrekte üretim göstergeleri genel olarak ılımlı seyretti.

İŞGÜCÜ VERİLERİ

İşgücü piyasasına bakıldığında manşet işsizlik oranı ikinci çeyrekte bir miktar artmakla birlikte halen geçmiş dönem ortalamalarının oldukça altında. Sanayide kapasite kullanımı son bir yıldır geçmiş dönem ortalamasının altında seyrediyor.

Endeks işgücü piyasasında sıkılığı, işsizlik oranının ima ettiğinden daha az olduğunu gösteriyor.

Perakende satışlarda da ivme kaybı devam ediyor. Altın hariç olarak ise bu görünüm daha da belirgin.

“TALEP KOŞULLARI ENFLASYONU DÜŞÜRÜYOR”

Talebe ilişkin veriler bir bütün olarak ikinci çeyrekte talep koşullarının enflasyonu düşürücü etkisinin arttığını gösteriyor.

Yılın ikinci çeyreğinde de negatif bölgede ilerleyen bir çıktı açığı görünüm dolayısıyla finansal koşullardaki sıkılığını devamı ile talep koşullarının bu dönemde dezenformasyonist patika ile daha uyumlu hareket ettiğini görüyor.

Yılın geri kalanında da bu görünümün korunacağını öngörüyoruz.

Cari açık ikinci çeyrekte bir miktar artmakla birlikte iç talep görünümü ile uyumlu bir şekilde ılımlı seyretti. Temmuz ayına ilişkin geçici veriler dış ticaret dengesinde iyileşmeye işaret ediyor. Bu görünüm altında cari açığın milli gelire oranının ikinci çeyrekte yüzde 1,3 civarında olduğunu tahmin ediyoruz.

“ENFLASYONDA RİSK OLUŞMAYA DEVAM EDİYOR” Tüketici enflasyonu Temmuz ayında önemli bir düşüş kaydetti, Ağustos öncü verileri de bu eğilimin devam ettiğini işaret ediyor.

Enflasyon son üç ayda üst üste piyasa beklentilerinden düşük gerçekleşse de, hizmet sektöründeki atalet öngördüğümüz en yüksek seyrederek tahminler üzerinde risk oluşturmaya devam ediyor.

Son Rapor döneminden bu yana enflasyon, tahmin ettiğimiz orta noktanın üzerinde olmakla birlikte, öngördüğümüz tahmin aralığında gerçekleşti. Enflasyon ana eğilimin üç aylık hareketli ortalamalarını incelediğimizde kademeli yavaşlama eğiliminin sürdüğünü görüyoruz.

Ağustos ayı öncü verileri de ana eğilimde kademeli yavaşlamanın devamına işaret ediyor. Temel mal enflasyonu ise, nisan sonrası dönemde kur gelişmelerinin etkisiyle bir miktar yükselse de bu durum geçici oldu.

Zamana bağlı fiyat belirleme ve geçmiş enflasyona endeksleme eğilimi yüksek olan kalemlerin hizmet enflasyonunun ataletini artırdığını görüyoruz. Kira enflasyonu öngörülenden daha dirençli bir seyir izliyor.